Le PER et l’assurance-vie sont souvent comparés pour préparer la retraite. Les deux enveloppes peuvent être utiles, mais elles ne répondent pas exactement aux mêmes besoins.
Le choix ne dépend pas seulement du rendement attendu. Il dépend surtout de la fiscalité, de la liquidité, de l’horizon de placement, de la transmission et du niveau de souplesse recherché.
Le PER : un outil fiscal pour la retraite
Le Plan d’Épargne Retraite permet, dans certains cas, de déduire les versements du revenu imposable. Cet avantage peut être intéressant pour les contribuables fortement imposés pendant leur vie active.
Mais cet avantage fiscal à l’entrée a une contrepartie : les sommes sont en principe bloquées jusqu’à la retraite, sauf cas de déblocage prévus par la loi.
Le PER doit donc être envisagé lorsque l’horizon de placement est cohérent avec cet objectif.
L’assurance-vie : souplesse et transmission
L’assurance-vie est plus souple. Les rachats restent possibles, même si l’enveloppe prend surtout son intérêt dans la durée. Elle peut servir à organiser une épargne longue, des revenus complémentaires et une transmission dans un cadre fiscal spécifique.
Elle peut aussi accueillir différents supports : fonds en euros, unités de compte, SCPI, fonds obligataires ou autres supports selon le contrat.
Sa souplesse est souvent un avantage pour les personnes qui veulent conserver une part de disponibilité.
Comparer la fiscalité à l’entrée et à la sortie
Le PER attire par la déduction fiscale à l’entrée. Mais il faut aussi anticiper la fiscalité à la sortie. Si la tranche marginale d’imposition baisse fortement à la retraite, le PER peut être pertinent. Si elle reste élevée, l’avantage peut être moins évident.
L’assurance-vie n’offre pas de déduction à l’entrée, mais sa fiscalité après plusieurs années peut être favorable, notamment pour organiser des rachats partiels ou préparer la transmission.
Ne pas opposer systématiquement les deux
Dans de nombreux patrimoines, PER et assurance-vie peuvent être complémentaires. Le PER peut répondre à un objectif retraite fiscalisé. L’assurance-vie peut apporter souplesse, liquidité relative et transmission.
La bonne question n’est donc pas toujours : « PER ou assurance-vie ? »
Elle peut être : « quelle part mettre dans chaque enveloppe selon mes objectifs ? »
Replacer le choix dans le bilan patrimonial
Avant d’ouvrir ou d’alimenter une enveloppe, il faut vérifier les revenus, l’âge, la fiscalité, la situation familiale, le besoin de liquidité et les objectifs successoraux.
Pour approfondir, consultez la page préparer sa retraite ou commencez par un bilan patrimonial.